O serie de puncte de inflexiune așteaptă lumea, potrivit Politico, care propune previziuni-scenarii pentru 2026, un an care se anunță deja furtunos. De departe „un punct” atrage atenția: izbucnește o criză a sistemului bancar din umbră.
Este vorba despre perspectiva publicației menționate asupra a ceea ce s-ar putea întâmpla anul acesta. Anul trecut, Politico a ales să fie optimistă în ceea ce privește viitorul. „Unele predicții au fost corecte, altele mai puțin: Donald Trump a reușit să pună capăt (poate) războiului din Gaza, dar pacea în Ucraina se dovedește mai evazivă”, spune sursa menționată.
Pentru 2026, Politico adoptă o abordare diferită, oferind șanse asupra unor scenarii – de la supraviețuirea politică atât a lui Viktor Orbán, cât și a lui Benjamin Netanyahu, până la șansele unei prăbușiri financiare și probabilii câștigători ai alegerilor de la jumătatea mandatului din Statele Unite. Politica în această eră plină de neprevăzut este chiar mai puțin previzibilă decât sportul. Și cu atât mai mult cu Donald Trump, mereu imprevizibil, la Casa Albă. După un an turbulent la începutul celui de-al doilea mandat, iată cum vede Politico lucrurile desfășurându-se pe tot globul, în 2026.
Previziuni 2026: Trump pune capăt războiului din Ucraina
În ciuda tuturor discuțiilor despre sancțiunile occidentale care vor prăbuși economia rusă și vor aduce Kremlinul la pământ, Vladimir Putin pare netulburat. Indiferent de carnagiul de pe front sau de rușii care stau la coadă pentru gaz din cauza atacurilor cu drone ucrainene asupra rafinăriilor de petrol, el a rămas concentrat pe insistența asupra cererilor sale maximaliste. Între timp, există limite politice interne cu privire la ceea ce poate accepta ucraineanul Volodimir Zelenski fără a declanșa o reacție negativă publică.
Cu toate acestea, Trump pare adesea mai înclinat decât să creadă că un acord ar putea fi posibil. După summitul său din Alaska cu Putin, Trump a fost auzit la microfon explicându-i francezului Emmanuel Macron că el crede că Putin vrea cu adevărat „să facă un acord pentru mine”. „Cred că vrea să facă un acord cu mine. Înțelegeți asta? Oricât de nebunesc ar suna”, a adăugat Trump.
Desigur, încăpățânarea liderului rus l-a lăsat pe Trump frustrat. Liderul rus este expert în a-l convinge pe Trump să continue – iar momentul său este impecabil atunci când îl contactează pe omologul său american. Luați în considerare apelul său telefonic de două ore de luna trecută, în care a vorbit despre perspectiva unui summit, exact în momentul în care Trump a sugerat că ar putea oferi Ucrainei rachete de croazieră Tomahawk. Probabil că prelungirea războiului este utilă pentru Putin. Are avantajul de a pune presiune și mai mult pe națiunile europene cu probleme financiare și riscă să fractureze alianța transatlantică. Un Occident distras îl ajută, de asemenea, pe aliatul lui Putin, Xi Jinping, în timp ce acesta calculează dacă sau când să ia o decizie în privința Taiwanului.
Și regimul lui Putin ar putea fi pus în pericol dacă încheie brusc conflictul. O trecere rapidă de la o economie de război ar declanșa probabil niște lupte sociopolitice interne periculoase, potrivit Ellei Paneyakh, sociolog la Centrul de experți New Eurasian Strategies. Ea spune că ar declanșa „o concurență crudă și vicioasă pentru resurse în scădere”.
Având în vedere deficitul sever de forță de muncă al Ucrainei – unitățile ucrainene sunt capabile să desfășoare doar o duzină de soldați pe kilometru de front – există întotdeauna șansa unei străpungeri pe linia frontului. Pe scurt, Putin ar putea calcula că poate obține mai mult persistând: mai mult teren, garanții de securitate occidentale atât de diluate încât sunt lipsite de valoare și o limită a dimensiunii unei armate ucrainene postbelice. Aceasta ar pregăti terenul pentru o reluare ulterioară a ostilităților revanșardiste rusești.
Contraargumentul? Economia rusă se luptă cu rate ale dobânzilor ridicate, lipsă de forță de muncă și costuri de împrumut guvernamentale în creștere. Există îngrijorare cu privire la datoriile neperformante pe care le suportă băncile rusești. Status quo-ul s-ar putea să nu poată dura pentru totdeauna. În mod similar, însă, Ucraina ar putea fi în pericol în această iarnă, din cauza atacurilor neîncetate ale Rusiei asupra infrastructurii energetice a țării și a incapacității europenilor de a finanța suficient Kievul.
Previziuni 2026: Anul în care piața obligațiunilor spune „Stop!”
Guru-ul campaniei lui Bill Clinton, James Carville, a sugerat odată că ar fi distractiv să se reîncarneze în piața obligațiunilor. „Poți intimida pe toată lumea”, a spus el. Chiar și Trump pare să aprecieze că este depășit în clasament de adevărații stăpâni ai universului – vigilenții obligațiunilor, șefii fondurilor speculative și de pensii și înalții finanțatori. În primăvară, a trebuit să-și întrerupă politica caracteristică de „tarife reciproce” atunci când piața obligațiunilor s-a încruntat.
Puterea colectivă uimitoare a giganților și traderilor de investiții la nivel global a fost demonstrată acum trei ani, când au reacționat negativ la mini-bugetul de reducere a impozitelor prost secvențiat al britanicei Liz Truss. Mandatul ei de premier a fost cel mai scurt din istoria Marii Britanii; cele 49 de zile de mandat ale lui Truss au doborât recordul anterior al lui George Canning, care a servit timp de 119 zile în 1827 – dar a avut scuza că a murit în timpul serviciului.
Câți alți șefi de guvern occidentali ar putea fi atrași anul viitor de piața obligațiunilor, deoarece nu reușesc să reducă deficitele bugetare în creștere?
Starea precară a finanțelor publice – de la Japonia la Marea Britanie și Statele Unite – a menținut costurile împrumuturilor pe termen lung la vârfuri aproape multianuale în acest an. Provocările fiscale legate de nivelurile ridicate ale împrumuturilor guvernamentale, creșterea economică lentă și productivitatea lentă sunt în continuă creștere. Și va fi o luptă dificilă pentru a menține piețele obligațiunilor liniștite.
Cererea de obligațiuni guvernamentale la nivel mondial s-a răcit, investitorii instituționali fiind descurajați de perspectiva ca unele guverne importante să își poată menține finanțele, inclusiv Statele Unite. „Reformele economice necesare pentru a acoperi cu adevărat datoria în creștere lipsesc, iar piața de capital vede acest lucru”, a declarat CEO-ul Deutsche Bank, Christian Sewing, în septembrie.
Cu datoria publică în creștere explozivă, Franța a avut o succesiune de prim-miniștri numiți de Emmanuel Macron incapabili să obțină sprijin parlamentar – sau public – pentru o reducere serioasă a datoriei. Marea Britanie urmează îndeaproape. Criza financiară și criza politică merg mână în mână, consolidându-se și alimentându-se reciproc. Din motive electorale, guvernele sunt la fel de reticente în a crește taxele sau a reduce cheltuielile, dar ceva trebuie să cedeze, notează Politico.
Previziuni 2026: Netanyahu supraviețuiește din nou
Când totul părea pierdut în lunga carieră politică a lui Benjamin Netanyahu, acesta și-a revenit în mod neverosimil. „Un luptător obsesiv și neobosit, eșecul nu este o opțiune legitimă pentru el”, a remarcat unul dintre biografii săi, Ben Caspit.
Liderul israelian a fost poreclit pentru prima dată „Bibi Magicianul” în anii 1990, după ce l-a învins pe Shimon Peres în alegerile organizate la câteva luni după asasinarea prim-ministrului de atunci, Yitzhak Rabin. Mai târziu, puțini au crezut că ar putea obține o victorie în 2015, având în vedere discuțiile despre anchetele penale și acuzațiile de abuz de încredere și luare de mită. Totuși, Bibi a mai scos o șansă și și-a asigurat realegerea curtând extrema dreaptă israeliană și naționaliștii religioși – o tactică pe care a repetat-o în 2019 pentru a-și recăpăta locul.
Necrologiii politici s-au grăbit să-l declare dispărut acum doi ani, după ce Hamas a făcut ravagii în kibuțurile din sudul Israelului. Guvernul său a fost acuzat pe scară largă pentru eșecul catastrofal în a preveni atacul din 7 octombrie, considerat cea mai gravă lipsă de securitate de la războiul de Yom Kippur din 1973, care a pus capăt carierei legendarei Golda Meir. Alegerile parlamentare trebuie să aibă loc până în octombrie anul viitor. Cei mai buni susțin că votul va avea loc mai devreme, probabil opțiunea preferată de Netanyahu. Și, în ciuda datei de 7 octombrie și a dificultăților juridice ale lui Netanyahu, acesta și-a îmbunătățit încet poziția politică. Ratingurile slabe din sondaje ale partidului său de guvernământ, Likud, au început să crească după campania militară împotriva Hezbollah în Liban și au continuat să crească odată cu umilirea Iranului.
Și Trump i-a făcut lui Bibi o mare favoare împingându-l să accepte planul de pace pentru Gaza și să fie de acord cu un armistițiu. Netanyahu a reușit să-l folosească pe Trump drept scuză pentru oprirea campaniei militare din Gaza, permițându-i să-i ignore pe naționaliștii religioși și pe partenerii de extremă dreapta din coaliția sa turbulentă, care doreau ca războiul să continue.
Oponenții politici ai lui Netanyahu se consolează cu faptul că Likud pare să nu obțină cele 35 de locuri pe care le-a obținut la ultimele alegeri. Sondajele de opinie arată că coaliția sa de dreapta s-ar chinui să obțină 61 de locuri în Knesset-ul cu 120 de locuri. Dar la fel ar face și blocul opoziției. Iar un sondaj de luna trecută pentru Zman Yisrael, un site media în limba ebraică, a sugerat că Bibi se bucură de un sprijin sporit în urma acordului de încetare a focului și de eliberare a ostaticilor. Likud pare să fie pe cale să iasă din nou în evidență ca cel mai mare partid din Knesset.
Cea mai bună speranță pentru adversarii lui Netanyahu este să se unească și să le ofere israelienilor o alegere simplă. Aceasta este strategia pe care o urmărește fostul prim-ministru Naftali Bennett; îl curtează pe Gadi Eisenkot, fost șef al Forțelor de Apărare Israeliene, în încercarea de a transforma alegerile într-o luptă directă între el și Bibi. Mai are Netanyahu o altă carte în mânecă?
Previziuni 2026: „Viktator-ul” Ungariei e reales
Cine ar paria împotriva faptului că Viktor Orbán ar conduce partidul său național conservator, Fidesz, către o altă victorie parlamentară? Întreabă Politico, care explică și jocul de cuvinte…Viktator-ul – un joc de cuvinte care combină prenumele său cu cuvântul maghiar pentru dictator – a fost victorios în ultimele trei alegeri. Centriști și stângiști europeni vor fi hotărâți să-l vadă prins în dificultate de data aceasta când maghiarii vor merge la urne în aprilie, dornici să scape de obstrucționismul său față de UE.
„Alegerile nu vor fi izolate ermetic de restul Europei”, spune Frank Furedi, care conduce filiala din Bruxelles a colegiului Mathias Corvinus Collegium, susținut de guvernul maghiar. Furedi prezice că Ungaria va fi locul unei încăierări ideologice masive, polarizând și mai mult o țară deja extrem de divizată.
Trump, influencerii MAGA și aliații lui Orbán din grupul Patriots for Europe vor fi la fel de hotărâți să-l vadă rămânând prim-ministru. Deja se simt reconfortați, spune Furedi, de rezultatul din octombrie al alegerilor parlamentare din Republica Cehă, în care partidul ANO, al populistului de dreapta Andrej Babiš, a obținut o victorie importantă. Victoria alegerilor prezidențiale din acest an a unui conservator naționalist din Polonia este, de asemenea, o sursă de încredere. Dar chiar și loialiștii lui Orbán nu se îndoiesc că acestea vor fi cele mai dificile alegeri cu care s-a confruntat în ultimii 15 ani.
Și campania electorală este deja în desfășurare. Péter Magyar, europarlamentar și fost membru al Fidesz, este principalul rival al lui Orbán și speră să profite de nemulțumirea publică larg răspândită față de inflația record, problemele economice și o serie de scandaluri politice. El speră că oboseala lui Orbán va intra în acțiune. Partidul său pro-occidental și de centru-dreapta, Tisza, este la egalitate cu Fidesz în multe sondaje, deși unii sondatori independenți consideră că Magyar este în frunte. Dar unul din patru maghiari rămâne nehotărât. „Puțină viclenie și multă campanie” ar putea schimba sondajele, potrivit analistului politic Péter Krekó de la think tank-ul Political Capital, cu sediul la Budapesta. „Avansul lui Tisza nu este de neclintit.”
Orbán îl prezintă pe maghiar drept o marionetă a UE și chiar un agent ucrainean de influență care vrea să împingă Ungaria în război. El va spera că narațiunile sale populiste care ademenesc UE, ajutate de o presă controlată de prietenii săi, vor muta accentul alegerilor către războaiele culturale. S-ar putea să funcționeze, din nou, conchide Politico.
Previziuni 2026: Izbucnește o criză a sistemului bancar din umbră
„Și să ne gândim îngrijorător la piața creditului privat nereglementată și la așa-numitele bănci din umbră. Guvernatorul de obicei calm al Băncii Angliei, Andrew Bailey, a tras deja semnalul de alarmă”, spune Politico.
În octombrie, el a avertizat asupra unor paralele cu criza financiară din 2008, care a fost declanșată de o bulă imobiliară americană alimentată de creditarea ușoară și de emiterea de credite ipotecare subprime riscante, cu gruparea ulterioară a acestora în produse financiare opace care au răspândit riscul în întregul sistem financiar global. Riscul s-a transformat în contagiune.
Va fi din nou îngenuncheat sistemul financiar global? Piețele de credit privat au devenit o sursă majoră de finanțare pentru întreprinderi. Acest lucru se datorează parțial faptului că băncile tradiționale nu și-au recăpătat niciodată apetitul pentru credite mai riscante după criza din 2008 și au fost, de asemenea, restricționate din cauza unui control de reglementare mai strict. Fondurile speculative și firmele de capital privat care alcătuiesc sectorul bancar din umbră reprezintă acum puțin sub jumătate din activele financiare mondiale, în valoare de aproximativ 250 de trilioane de dolari, potrivit Consiliului pentru Stabilitate Financiară din SUA.
Vestea bună este că, spre deosebire de băncile tradiționale și de investiții, acestea nu folosesc depozite în numerar ale consumatorilor pentru a investi în active pe termen lung, ilichide; ele atrag și împrumută fonduri de la investitori, care, în mare parte, sunt de acord ca investiția lor să fie blocată pentru perioade lungi de timp. Acest lucru reduce riscurile pe termen scurt pentru băncile din umbră – așa că, în teorie, nu ar trebui să existe retrageri masive ale acestora, așa cum s-a întâmplat, să zicem, cu Lehman Brothers în 2008.
Dar asta e în teorie. Dacă piața creditului privat este agitată, cu siguranță va exista un impact asupra altor părți ale sistemului financiar global. Iar guvernele cu probleme de lichiditate nu vor fi în măsură să organizeze un plan de salvare ca în 2008, în special într-un moment de revoltă populistă și mai mare. În plus, băncile din umbră au pariat puternic pe inteligența artificială – iar boom-ul inteligenței artificiale ar putea fi o bulă gata să explodeze. „Ar putea fi în curând momentul să ne adăpostim”, spune Politico.
Scenariul 6: Democrați vs. Republicani
Va fi o sarcină dificilă pentru republicani să păstreze controlul asupra Camerei Reprezentanților.
Partidul președintelui în exercițiu pierde invariabil controlul asupra Camerei Reprezentanților la alegerile de la mijlocul mandatului – doar de două ori din 1938 nu a fost cazul. „Ambele excepții au reflectat circumstanțe neobișnuite”, potrivit lui William A. Galston de la Brookings Institution, un think tank centrist.
Sarcina democraților în 2026 este complicată de o schemă controversată de redistribuire a circumscripțiilor electorale, promovată de Trump în Texas și în alte state, care ar trebui să le ofere republicanilor locuri suplimentare, deși o parte din acestea vor fi compensate de redistribuirea circumscripțiilor electorale a democraților în California. Cu toate acestea, având în vedere că republicanii se bucură doar de o majoritate slabă în Cameră, democrații trebuie să fie favoriți pentru a recâștiga controlul, mai ales dacă rata netă de aprobare a lui Trump rămâne negativă. Într-un semn liniștitor pentru partid, democrații au obținut victorii importante în cursele pentru funcția de guvernator din New Jersey și Virginia în noiembrie.
Senatul este o altă problemă. Partidul Republican are în prezent o majoritate de șase locuri și joacă pe un teren mult mai sigur. Deși vor apăra 22 de locuri anul viitor, comparativ cu 13 ale democraților, majoritatea titularilor lor sunt considerați siguri. Doar un singur senator republican candidează într-un stat care a votat pentru Kamala Harris la alegerile prezidențiale de anul trecut. Doi titulari democrați vor candida în statele pe care Trump le-a câștigat anul trecut.
Per total, republicanii din Senat par să fie într-o poziție mult mai puternică decât omologii lor din Cameră. Pentru ca democrații să câștige Senatul ar fi nevoie de un val gigantic de fervoare anti-Trump care să cuprindă chiar și unele dintre cele mai conservatoare state din țară. Este puțin probabil, dar s-au întâmplat lucruri mai ciudate, conchide Poltico.
