Banca Angliei a avertizat asupra unei „corecții bruște” a valorii marilor companii de tehnologie, cu temeri crescânde în ceea ce privește o „bulă a AI”. Care ar putea fi consecințele.
Reprezentanții importantei instituții au declarat că prețurile acțiunilor din Marea Britanie sunt aproape de „cele mai tensionate” niveluri de la criza financiară globală din 2008, în timp ce evaluările acțiunilor din SUA amintesc de cele de dinaintea exploziei bulei dotcom.
Raportul băncii centrale privind stabilitatea financiară a avertizat că evaluările sunt „deosebit de tensionate” pentru companiile axate pe IA. În raportul său, Banca a anunțat, de asemenea, planuri de a reduce volumul de capital pe care băncile comerciale trebuie să îl dețină în încercarea de a stimula creditarea și creșterea economică.
Aceasta marchează prima reducere a sumei pe care creditorii trebuie să o dețină de la criza financiară din 2008 și a urmat testelor de stres care au arătat că ar fi capabili să reziste unui scenariu de criză cu dublarea șomajului, scăderea drastică a prețurilor locuințelor și contracția economiei cu 5%., conform BBC.
Creșterea sectorului AI aduce datorii
Banca a declarat că creșterea sectorului AI în următorii cinci ani va fi alimentată de datorii de trilioane de dolari, ceea ce va crește riscurile pentru stabilitatea financiară dacă valoarea companiilor scade. A citat cifre din industrie care prevăd că cheltuielile pentru infrastructura AI ar putea depăși 5 trilioane de dolari (3,8 trilioane de lire sterline) și a spus că o mare parte din acestea vor fi finanțate chiar de firmele de AI, dar aproximativ jumătate vor proveni din surse externe, în mare parte prin datorii.
„Legăturile mai profunde dintre firmele de AI i piețele de credit și creșterea interconexiunilor dintre aceste firme înseamnă că, în cazul unei corecții a prețurilor activelor, pierderile la creditare ar putea crește riscurile pentru stabilitatea financiară”, a spus Banca Angliei.
Potențială prăbușire AI
Banca Angliei este cea mai recentă instituție care a tras un semnal de alarmă cu privire la o potențială prăbușire a valorii firmelor de AI, care amintește de incidente anterioare, cum ar fi bula dotcom.
Jamie Dimon, directorul executiv al băncii americane JP Morgan, a declarat pentru BBC în octombrie că este „mult mai îngrijorat decât alții” de riscul unei corecții serioase a pieței în următorii ani. Fondul Monetar Internațional și Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică au avertizat, de asemenea, cu privire la corecțiile prețurilor.
Boom-urile dotcom se referă la o perioadă de la sfârșitul anilor 1990, în care valorile primelor companii de internet au crescut pe fondul unui val de optimism pentru ceea ce era atunci o tehnologie nouă, înainte de explozia bulei la începutul anilor 2000 – cu prăbușirea prețurilor multor acțiuni. Acest lucru a dus la falimentul unor companii, rezultând pierderi de locuri de muncă.
O scădere a prețurilor acțiunilor poate afecta, de asemenea, valoarea economiilor oamenilor, inclusiv a fondurilor lor de pensii. Temerile legate de o corecție a pieței bursiere legată de inteligența artificială apar în contextul în care fostul ministru de Finanțe al Marii Britanii, Rachel Reeves, și-a folosit bugetul pentru a încuraja acumularea de numerar în acțiuni și participații, reducând sumele care pot fi economisite în conturi ISA de numerar.
Sectorul AI, foarte concentrat
Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a exprimat anterior temeri cu privire la o posibilă prăbușire financiară, avertizând după prăbușirea a două companii americane că au sunat „clopote de alarmă”. Marți, el a declarat că sectorul inteligenței artificiale din SUA este „foarte concentrat”, reprezentând o mare parte din valoarea pieței bursiere a țării.
Dar el a adăugat: „Există o diferență față de situația dotcom prin faptul că aceste companii au fluxuri de numerar pozitive, nu sunt create pe baza speranței.
„Dar, după cum vedem, și am văzut săptămâna trecută în dezbaterea despre dacă Google trece la patch-ul Nvidia, nu înseamnă că toată lumea va câștiga, nu înseamnă că toată lumea va câștiga în mod egal. „Este important să fie clar că nu este inconsistent, ci destul de consecvent, de fapt, faptul că inteligența artificială se dovedește a fi următoarea tehnologie de uz general în ceea ce privește stimularea creșterii productivității în toate economiile. Sper că este, dar vom vedea.”
Banca centrală a declarat, de asemenea, că riscurile la adresa stabilității financiare au crescut în cursul anului 2025, invocând tensiunile geopolitice, războaiele comerciale globale și creșterea costurilor de împrumut pentru guverne. A declarat că tensiunea tot mai mare dintre țări a ridicat în mod specific posibilitatea unor atacuri cibernetice și a altor perturbări.
Riscuri globale
După evaluarea capacității creditorilor de pe străzile principale de a face față unei situații de criză, Banca a propus reducerea pragului de referință pentru cerințele de capital Tier 1 pentru firme la 13%, față de nivelul de 14% la care se află din 2015. Cerința se referă la rezerva pe care băncile trebuie să o dețină în cazul oricăror pierderi din creditarea riscantă.
Banca centrală a declarat că acest lucru ar oferi în continuare firmelor o rezervă de 60 de miliarde de lire sterline față de cerințele lor minime, astfel încât acestea să poată continua să acorde împrumuturi gospodăriilor și companiilor.
Comitetul de politică financiară al Băncii a declarat că reducerea pragului ar facilita acordarea de împrumuturi gospodăriilor și întreprinderilor de către creditori. Modificările urmează să intre în vigoare în 2027. În altă parte a raportului privind stabilitatea financiară, Banca a avertizat proprietarii de locuințe care renunță la creditele ipotecare cu rată fixă în următorii doi ani, că se vor confrunta cu o creștere de 64 de lire sterline a plăților lunare.
